[长沙配资网]陈光明最新判断:目前相当多的热门股被高估,这类公司性价比更好

2020-03-08 21:54:21 153 配资平台 陈光明,光明,最新,判断,目前,相当,多的,热门,高估,这类

  近日,中国财富管理50人(CWM50)银行理财论坛组织行业内有代表性的投资人和业界专家召开了“疫情影响下的资产配置与投资策略”网络视频会议。

  会上,睿远基金董事长陈光明、中投公司原总经理兼首席投资官李克平、泰康集团首席投资官段国圣、全国社保基金规划研究部主任武建力、易方达基金董事长詹余引等一众大咖都纷纷谈了各自的观点。

  其中,陈光明发言干货如下:

  1、当前热门股可能已经存在高估情况,巨大交易量和换手率一般而言不会持续太久。

  2、展望中长期市场,A股资本市场有长期慢牛的可能。

  3、全球优质资产呈现资产荒态势,相对全球,中国的优质资产定价还不是很贵,若有高估,也是非常小面积的情况。

  4、对于影响市场的潜在因素,中短期来看,新冠疫情有全球蔓延的可能,需要密切关注。中长期来看,可能存在不同经济政治范式的竞争问题,会体现在低利率、高债务、以及自由的资本流动三个方面。

  5、看好权益类资产,目前H股和A股传统产业头部公司性价比更好。

  李克平发言干货有:

  1、战略资产配置需保持定力并做情景假设。乐观情景和悲观情景的假设是从资产配置角度审视整个组合是否有必要调整的基本动因。现在局势尚未完全明确,可以多做预案和准备。

  2、在战术层面,对于有能力的管理人,可以基于谨慎原则,在战术许可范围内开展资产配置调整,降低高风险资产,增加安全资产和避险资产,增加对冲措施等。

  段国圣发言干货有:

  1、疫情事件给机构配置长期优质资产带来机会。资产配置方向目前未变,短期应多看少动。

  2、疫情对经济的影响至少要等到一季度数据出来以后,才能有更清醒的认识。

  3、需关注经济反弹过程中政府的应对措施,包括财政政策、货币政策上,中央政府和地方政府是否采取非常有利的对冲措施,将直接影响到整个未来经济的走势和我们的投资策略。

  武建力发言干货有:

  1、战略资产配置目前无需调整,关注股票战略性配置的机会。

  2、从战术资产配置角度讲,股票市场具有明显的均值回归特征,股票市场存在一定程度的低估,且相对债券更具投资价值。如果股票受疫情影响继续呈现非理性下跌,对于长期机构投资者来说,股票战略性配置的机会就出现了。

  詹余引发言干货有:

  1、疫情期间市场整体偏强,也确实出现了一些概念炒作和结构性泡沫。作为机构投资者,应保持定力,不应随追逐市场漂移的热点。

  2、中国经济从自身生态环境角度讲是有韧性的。大家预期的疫情过后的反弹是肯定会出现,但是它的力度、强度、持续度,特别是它的质量的问题,还需要具体地分析。

  一起来看下主要内容:

  陈光明:

  热门股被高估,市场的大成交量和高还手难以持续太久

  近期中国资本市场表现跌宕起伏。节后A股和H股都出现了大跌,其中A股是个V形走势,H股偏弱。海外方面,疫情在境外不断蔓延,可控性问题令市场较为担心。受此影响,苹果、微软等科技公司下调业绩预期,缩水。

  A股前段时间表现强劲。疫情相对缓解后,两级分化严重,以创业板为代表的中小型公司的表现远远好于以上证50为代表的权重股。

  究其原因,以上证50为代表的权重股反映疫情对基本面的影响,而以创业板为代表的科创中小型公司成为市场博弈的主要对象,更多的是风险偏好的定向上升。

  目前相当多的热门股处于高估状态,巨大交易量和换手率体现的是众多散户参与投票的结果。一般而言这种状态不会持续太久。不成熟的投资人,往往会出现短期高估或低估,而长期投资者就是利用这样的定价偏差获利,这也是长期投资的必要性。

  展望中长期市场,A股资本市场有长期慢牛的可能。

  从经济基本面看,未来较长时间还有保持中速增长的潜力。具体表现为中国政府和民众对发展经济的渴求以及勤奋的程度,中国的企业家精神,中国对教育的重视程度及明显的工程师红利,中国巨大的内需市场等条件极为有利。

  从市场角度分析,中国居民财富的再配置是一个长期趋势,可能要通过未来5-10年去做动态调整,不会一蹴而就;

  国际资本加大中国资产配置也是一个长期趋势;政府鼓励增加直接融资,服务实体经济,同时也希望保持平稳态势,这种指导思想有利于市场的平稳和长期向好的发展态势。

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