[股票配资交易]银行或持券商牌照早有迹象,金融混业经营大势所趋

2020-06-30 21:46:59 155 配资开户 银行,金融,业务,证券,牌照,券商,经营,融资


[股票配资交易]银行或持券商牌照早有迹象,金融混业经营大势所趋

6月28日晚间,证监会新闻发言人在答记者问时表示,证监会已关注到媒体报道有关证监会计划向商业银行发放券商牌照的消息,目前没有更多的信息需要向市场通报。

其表示,发展高质量投资银行是贯彻落实国务院关于资本市场发展决策部署的需要,也是推进和扩大直接融资的重要手段。关于如何推进,有多种路径选择,现尚在讨论中。不管通过何种方式,都不会对现有行业格局形成大的冲击。


[股票配资交易]银行或持券商牌照早有迹象,金融混业经营大势所趋

据《财新周刊》近日报道,证监会计划向商业银行发放券商牌照,或将从几大商业银行中选取至少两家试点设立券商,消息一出便引发市场广泛讨论。《上海证券报》29日消息,建行、工行相关人士日前均回应称,目前未得到相关消息,对市场传闻不予评论。

资深业内人士向蓝鲸财经表示,金融业在规范经营的前提下开展混业经营应该是大趋势,但对银行获得境内券商牌照不应做过度解读,因为从盈利角度来看,拿到证券牌照并不能明显改善银行盈利。

银行持券商牌照早有迹象

实际上,银行计划持券商牌照早有迹象,五年前,证监会就曾回应过向银行发放券商牌照的计划。

2015年3月6日,证监会时任新闻发言人张晓军表示,证监会正在研究落实“国九条”的有关要求依法研究证券期货业务牌照管理制度,以及商业银行等其他金融机构在风险隔离基础上申请证券期货业务牌照有关制度和配套安排,相关研究工作正在进行中,并需履行必要程序。有关政策的公布实施尚无明确时间表。

上述所提及的“国九条”,即为国务院于2014年5月发布的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(下称“意见”),其明确提出实施公开透明、进退有序的证券期货业务牌照管理制度,研究证券公司、基金管理公司、期货公司、证券投资咨询公司等交叉持牌。

同时,该意见指出,支持符合条件的其他金融机构在风险隔离基础上申请证券期货业务牌照;支持证券期货经营机构与其他金融机构在风险可控前提下以相互控股、参股的方式探索综合经营。

对比来看,证监会在五年后的最新回应中新增“推进和扩大直接融资”的提法,其背后隐含的信号有所不同。

天风证券廖志明团队分析称,多年以来,我国社会融资以间接融资为主,滋生债务风险,直接融资特别是股权融资占比过低。其认为,在未来去杠杆的大方向下,直接融资替代间接融资是大势所趋,而做大股权融资是大方向。

国信证券经济研究所金融团队认为,从监管部门的角度讲,在金融服务实体经济的大方向下,向银行发放券商牌照,显然不是为了给银行提供一块新的利润源,而是为了打通间接融资与直接融资,提升双边的协同能力,更好地服务新兴产业。

不会明显改善银行盈利

交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟向蓝鲸财经表示,对银行获得境内券商牌照不应做过度解读,“从盈利角度来看,2019年整个券商行业的盈利水平大概只有1200亿元,占银行业整体近2万亿的盈利不到7%。”对银行业而言,拿到证券牌照并不能明显改善盈利。

国信证券也认为,券商类业务对银行自身利润的直接影响是有限的,而更多体现为间接影响。以中国银行为例,其旗下的中银证券2019年净利润为8亿元,仅占中国银行整体净利润的0.4%,而中银证券的ROE也低于中国银行。

尽管不能够明显改善盈利,但在中间业务方面,持有券商牌照还是会增加银行这部分的相应收入。

华泰证券沈娟分析指出,在利率市场化、向实体经济让利的背景下,银行的利差收入空间处于收窄通道。而在直接融资大发展的背景下,企业融资需求也从依赖于银行转向多元化,“若银行获准开展证券业务,可增加多元化的收入来源,尤其是中间业务收入,助银行轻资本化转型,分享直接融资发展红利。”其表示。

唐建伟也表示,现在政府要求金融体系给实体经济让利,很多收费项目已经取消,“中间业务收入想提高其实也有难度,但通过增加投行内收入可能在一定程度上弥补这一块收入。”

而对证券行业来说,平安证券分析认为,目前银行的投行业务主要聚焦于银行间市场的债权融资主体,若获得券商牌照,则银行将充分发挥金融产业链的核心优势,打开对公业务与股权业务的协同空间。

同时,银行线下网点广、客户众多,具备较强客户优势,将打开资管业务大发展的空间;削弱券商的通道作用,倒逼证券由依托牌照红利发展的轻资本业务模式向大型投行、做市商等重资本业务模式转型。

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